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新京报讯（记者 顾志娟）7月7日，在2019青岛中国财富论坛上，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，注册制的推进，对于改善融资结构是一个非常重要的举措，但仅仅依靠注册制是不够的。过去29年来，资本市场直接融资的比重还是偏低，这两年占融资总规模的比重整体停留在15%左右，尤其是股权融资比重不够大。注册制的推进是希望股权融资比重能够进一步上升，这对于改善整个融资体系和结构，是一个非常重要的举措。但李迅雷也提出，今后直接融资的比重能不能提高依然有不确定性。我国的融资结构还是以银行间接融资为绝对主导的融资结构，仅仅靠注册制来提高直接融资比重，力度不够。还需要继续推进整个金融市场的改革，比如要完善信息披露制度，要严格退出制度，这才是资本市场活力所在。企业要做大，必须优胜劣汰，否则会形成一种拖累，形成僵尸企业越来越多的不利现象。李迅雷表示，美国、欧盟、日本等资本市场都实行注册制，巨大的融资需求和上市便利，有利于做大投资银行规模，我国的投资银行规模与我国的经济体量和实力相比还是不够大，与我国经济发展的需求不太适应。我国投资银行的规模不够大还是与间接融资主导的体系相关，也与以政府信用为背书的银行体系过大有关。能不能给投资银行更大的资本金规模和业务空间？过去券商的客户保证金是留在券商的，后来把保证金给了银行托管，这么做是为了有效防范风险，但是随着券商风险管控能力的增强，我国资本市场法规的完善，第三方存管的必要性发生改变。李迅雷提出，可按照国外投资银行的通行做法，考虑废除第三方存管制度，让券商获得更多的资金渠道，增强客户的黏性，进而推进资本中介业务。在推出注册制的同时，与注册制相适应的其他制度、金融产品，也应相应推出。比如，融券规模比较小，可以考虑创设做空产品。如果退市制度、做空机制能够很好地实行，这对防范风险、丰富市场的金融产品、市场估值水平更加合理，都是有帮助的。李迅雷认为，仅仅依靠注册制是不够的，资本市场还是需要研究国际投资银行的通行制度和做法。“只有资本市场的规则和产品更多地借鉴成熟市场的做法，甚至与国际接轨，我相信资本市场还是能够做大做强的。”

《中国外汇》：为防范金融风险，提升推进国际收支分析监测效果，梳理同国际标准之间的缺口，2019年还将开展哪些工作？王春英：一是统计方法研究和实践。对非金融企业进行直接申报的可行性，进行深度调研，尝试将更多非金融企业纳入直接申报范围；实现民营红筹企业中居民个人直接申报对外股权资产；完成对2004年年末以来境内企业境外上市股权市值统计，据此修订并平滑国际投资头寸表历史数据。

而“萤火”不仅谐音“荧惑”，更是取“在黑暗中发光”之意。这不正是中国航天事业的写照吗？还有一些，命名，相信无需解释，只要是在中华文化中长大，自然就会懂，这是深植于血脉里的文化。我们的第一艘飞船叫“神舟”；我们的气象卫星叫“风云”；我们的全球定位卫星系统叫“北斗”；

要想改变这一点，必须拿出真金白银，实行全球最大力度的鼓励生育政策。根据我们的分析，大部分低生育率国家将GDP的2%到5%用于鼓励生育。照此标准，中国至少要花2万亿来鼓励生育。乍一看，这似乎是个不可思议的天文数字，但分摊到中国2亿多儿童，每人每年也才1万元左右。我们认为，比起当年4万亿基建刺激，这2万亿的鼓励生育刺激是非常值得和有必要的。除了发挥减轻家庭负担和刺激相关消费的作用，更重要的是为中国的未来发展播下希望的种子。鼓励生育的具体方式，可以是对养育家庭发放一次性现金奖励，也可以是给养育家庭实施育儿免税。

经过以上分析，恒瑞医药能成就百倍牛股的画像大致有了，不过所谓“千里马常有，而伯乐不常有”，在上亿A股投资者中，应该只有少数人有幸经历过上述财富故事。对于这样的小概率财富故事究竟该如何复制？在听过这个故事后，有位市场人士给记者支了一招，“与其把自己所有的钱都长期押宝在一两只股票上，不如对股票池里看好的潜力股分散投资，假以时日，最后手里哪怕只有一只‘千里马’跑出来，其他股票投资即使不赚钱也可以成为赢家。”

近6000亿资金流出货币基金受公募流动性新规的影响，货币基金吸金能力陡然下滑。基金业协会最新公布的6月公募基金管理规模数据显示，截至6月底，公募基金资产总规模为12.69万亿元，相比5月末13.40万亿的降幅达到5.2%。数据显示，货币基金总规模从5月底的82929.91亿元下降至77151.15亿元，创下2016年12月以来最大单月资金流出纪录，降幅超过7%。但从整体来看，货币基金仍然是规模占比最高的产品类型，在基金总规模中占比依然超过60%。